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格力电器发布2011年财报逆市增长盈利提升

2018-09-15 10:56:48

格力电器(000651,股吧)发布2011年财报

逆市增长盈利提升

侯雪莲

对于众多空调企业来说,2011年是“寒冬”来袭的一年。节能惠民、以旧换新、家电下乡等补贴政策相继退出,以及政府严厉调控房地产市场等因素的影响,整个行业从20011年第三季度开始进入低迷期。许多空调企业都面临着内外需求趋弱、订单锐减的状况,部分企业开始停工、裁员。在此恶劣的环境下,国内空调行业老大格力电器却收获了一份不错的年报。

4月24日发布的格力电器(000651.SZ)2011年度报告显示,2011年,格力电器实现营业总收入835.17亿元,同比增长37.35%;营业利润45.86亿元,利润总额63.56亿元,同比分别增长67.0%与25.7%。行业公开数据显示,格力空调自2005年起已连续7年位居全球,自1995年起连续17年居中国空调行业销量首位。

逆境之下,格力是如何获得稳健增长?

盈利提升

引领行业进入高毛利时代

家电补贴政策在2011年底全部退出,加上第四季度是空调行业传统的淡季,因此第四季度可以说是去年空调行业为艰难的一个季度。但财报显示,格力电器2011年第四季度收入195.20亿元,同比增长18.2%。充分显示出龙头企业的淡季优势,展现出强大的稳健经营能力。从销量来看,格力空调四季度内销出口均有正增长,内销市场份额接近50%。

在销售增长的同时,盈利能力也表现出色。财报显示,第四季度单季营业利润率8.3%,环比提升 1.7 个百分点。国泰君安研究员方馨认为,这组数据体现出格力空调提价与产品结构提升的效果。数据显示,格力精品空调(U系列与I系列)比重不断提升,进入中怡康整体畅销榜的型号由6月的4个上升到四季度的9-10个,总份额由0.7%提升至3%左右。

中金公司的研究报告指出,格力和美的已形成空调双寡头垄断格局具有很强的议价能力,通过技术创新及管理方面的提升,有效地缓解了由于原材料价格上涨带来的成本压力,行业已进入高毛利时代。

连续17年居中国空调行业销量首位的格力空调,已然成为行业规则的制定者。格力首创的“先付款后发货”、“淡季返利”、“区域性销售公司”等销售举措,皆开创了空调行业营销渠道的先河。这一次的行业转型,还有其竞争对手、国内空调排名第二的美的空调的功劳。美的电器(000527,股吧)过往经营策略较为激进,通过低价策略、对行业整体及其他竞争对手形成压制。2011年美的进行战略转型,不过分追求收入增长,不打价格战,对整个行业均价提升和盈利能力提升都能够形成一定利好。

美的战略转型也让其放弃了一部分市场份额。此消彼长的是,格力则抓住机会,抢占市场,市场份额出现显著提升。业界第三方机构产业在线的数据显示,2011 年全年格力累积总销量3455 万台,同比增30.5%,市场占有率31.7%,同比提升4 个百分点。2012 年1-2 月份公司空调销量510 万台,同比增长4.1%,累计市占率32.6%,提升近4 个百分点,龙头份额增长显著。格力凭借在高端产品上的技术和成本优势,相比行业内其他竞争对手,在盈利方面获得了更大的提升。

中金公司的研究报告认为,格力市场扩张具有抗周期性,即不受外部市场环境波动的影响,这主要得益于格力长期专注于技术及产品质量的提升。

国际化加速

2012年目标千亿

对于2011年财报的好成绩,格力电器总裁董明珠在接受《中国经营报(博客,微博)》记者采访时表示,“格力电器营收和利润的大幅增长,主要来自企业的自主创新,也就是经营性增长,而不是依赖国家的财政补贴”。

“危机也意味机遇,那些掌握核心科技、顺应市场潮流的企业将战胜挑战,赢得市场。”董明珠指出,“企业真正的竞争力不能依赖于外部,要靠内在的实力。就像输血一样,我们终不能靠输血,要靠自身造血。”

董明珠认为,2012年空调行业将保持适度增长,而随着空调行业转型升级的加快,行业可能会面临新一轮的洗牌。由于空调行业龙头企业具全国性的产能、物流布局、规模化下的成本优势与技术进步优势、品质品牌优势,空调行业竞争将会导致龙头优势企业进一步提升集中度。

此外,格力电器还将坚持以制冷设备为核心,加大关键零部件、配件的研发力度,加强和完善空调压缩机、电机等核心部件的配套生产能力;不断提升产品科技含量,进一步完善产品线和优化产品结构,实现产业升级。

2012年,格力电器收入目标为突破1000 亿元,盈利水平稳中有升,业绩预期增长20%。多家研究机构发布报告,对格力电器在2012年完成千亿目标表示乐观。

目前,国内家电行业中海尔、美的已经进入千亿俱乐部,但这两家企业都是多元化经营,涵盖白色家电全系列产品线,而格力仅凭空调一个产品做到千亿规模,更为不容易。

格力成就千亿元目标,更多的增量将来自海外市场。财报显示,2011年,格力电器海外市场的营业收入为145.46亿元,占比18.95%,同比增长49.17%,增幅高于国内市场。去年格力国际化步伐加速,6月在美国设立分公司,正式进军美国市场。

今年3月16日晚,格力形象片在被称为“世界十字路口”的美国纽约时代广场郑重亮相。该形象片时长30秒,播出频率时为每天160次,初定连续播出5年。格力电器由此有望成为在纽约时代广场投放力度、播出时间长的中国企业。

目前,格力空调全球用户已突破2亿,自主品牌产品远销100多个国家和地区,并在海外开设了多家销售公司和近千家格力专卖店。

董明珠指出,尽管欧美日等空调市场日趋饱和,但新兴市场国家与第三世界国家的空调市场潜力很大;此外,国内外商用空调市场方兴未艾,近几年中国空调企业技术不断进步,竞争力不断提升,市场份额逐步提高,将进一步推动商用空调市场的快速发展。这些将成为格力未来参与国际竞争发力的重点。

相关报道

格力电器一季报出炉:营收增16.29%

净利增25.56%

4月26日晚,格力电器发布2012年一季报。报告显示,格力电一季度实现营业总收入200.88亿元,同比增长16.29%;净利润11.73亿元,同比增长25.56%;基本每股收益0.39元,同比增长25.55%。

受多方因素影响,尽管格力电器一季度增幅有所放缓,但依然逆市增长,发展势头优于同行企业。

美的电器在4月23日晚间发布的一季报显示,美的电器今年一季度实现营业总收入177.44亿元,同比减少41.78%;净利润8.71亿元,同比增长22.39%。

格力电器表示,2012年一季度营业收入较上年同期增加16.29%,主要是公司积极开拓市场、调整产品结构,再加上国内外市场需求强劲、格力品牌效应与渠道优势日益显著,产品销售量大幅增长。

业内专家预测,随着格力空调产品种类的增加及全产业链优势的架构,再加上海外市场的稳健扩张,格力未来若干年仍有望保持适度高速发展。

专家同时指出,未来两年空调市场格局在变频技术变革、原材料成本提升等因素的推动下将进入新一轮的洗牌阶段,龙头企业市场份额呈现进一步提升之势。

对技术的执著和巨额的科研投入,格力电器在空调核心技术领域的优势进一步得到了巩固。2011年,格力自主研发的1赫兹变频技术荣获国家科技进步奖,成为该奖项设立以来获奖的专业化空调企业。

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