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幂方资本梁占超:选投资人就像选partner,小分子创新药最有潜力

2020/02/26 来源:忻州信息港

导读

【编者按】分享人「幂方资本」管理合伙人梁占超,拥有近10年医药健康领域药物研发、医药销售及股权投资经验。曾任职辉瑞制药和爱康医疗投资。201

【编者按】分享人「幂方资本」管理合伙人梁占超,拥有近10年医药健康领域药物研发、医药销售及股权投资经验。曾任职辉瑞制药和爱康医疗投资。2012年协助组建北京市科委中心医药投资基金崇德弘信,负责基金投资管理工作。

本文发于青桐资本,作者梁占超;经亿欧,供行业人士参考。

本期内容,梁占超将回答:

医疗行业投资人喜欢怎样的创业者?

创业者如何选择投资人?

医疗健康领域,什么项目最有发展潜力?

医改风潮下,资本能做什么?

医疗政策变动,企业该如何应对?

以下,enjoy:

一、创业要有“孤注一掷”的决心

做中早期医疗创投很难简单按一个条条框框去投资。我习惯在项目比较早期就和创业团队保持接触,到合适节点介入,倾向于投具有一定平台技术或丰富pipeline 的项目,它们不存在明显单一品种的依赖风险。

回想一下,我印象最深的项目是天广实。我们与天广实团队接触超过3年时间,团队具有丰富的抗体研发及产业化经验,在其技术平台以及产品得到初步验证的时间节点,我们对其进行了投资。其团队的产业经验、凝聚力以及对抗体药物产业的看好是促使我们投资的关键要素。

总结下来,我认为,医疗行业优秀的创业者除了专业的学科背景以外,还有以下共同特质:

1、有决心。我喜欢全力以赴,甚至“孤注一掷”的创业者。不太看好三心二意的创业者。

2、有魅力。可以叫做企业家素质,这也是我们希望创业者具备的综合性素质或潜质。创业者需要具备组合完整团队的意识与能力,而不仅仅定位于是一个科学家或者市场销售的大佬。

我本身做医药研发出身,喜欢高技术门槛、平台型的项目,喜欢有持续研发创新能力的团队。同时,希望团队能接地气,熟悉国内医疗市场的规则,在销售方面有好的搭配。

二、选投资人就像选partner

以前的投资行业多为综合型基金,现在投资专业化成了行业大趋势。

近年来国家创业环境非常好,国内生物医药领域发展越来越快,促使投资机构要有更专业化的人去做项目研究和判断。尤其是医药投资门槛较高,对投资人的专业能力提出了更高的要求。

对创业者来说,什么样的投资人是合适的投资人?

1、够专业。中早期的创业者要选一个专业的投资团队。创业是争分夺秒的事情,专业的投资团队看到你的东西后就能知道你在做什么,还能预计到后期的风险和问题。

2、有资源。除了钱之外,投资人能给你带来什么?医疗行业很多都是科学家出来创业,但不太擅长融资。就医疗早期项目来说,很难融一两个亿就直接IPO。要找一个未来能够帮你的投资机构,你才能把更多的精力放在你的主营业务上,去做研发去做临床,而不是天天去参加各个会议去融资。时间精力的分配决定了你业务进度的快慢。

3、气场相合。选择跟自己能长期友好合作的人。气场合不合,能预计在未来的时间内能否像战略合作伙伴一样共处。尽管投资上有条款的约束,但是我相信business is business。不要简单的把投资人当成你的交易对象,选择投资人选择投资机构就像选择你的partner一样。投资机构要理解创业者,创业者也要理解投资机构,彼此理解。

三、小分子创新药潜力无限

医疗健康是个非常宽泛的概念。不管是新药研发、生物技术还是医疗器械、医疗服务,每一个板块都还有细分的领域。「幂方资本」关注比较多的是新药研发、医疗器械、生物技术。

为什么大家都说医疗健康是热门风口行业?因为人生在世,追求活得更久活得更好。凡是能够满足延长生命长度、提高生活质量这两个条件的就是有潜力的。

在新药研发领域,小分子创新药、生物药这两个细分领域,我觉得一直有非常好的机会。

在医疗器械领域,能解决一些重大需求来代替进口的细分领域,包括涵盖重点科室的高值耗材、诊断试剂以及新型生物材料,都会不断的有新的标的企业出现。

四、资本应推动社会进步造福人类

投资机构对医改能做什么?我们只能适应不能改变。

我觉得现在的投资方向大体还挺符合医改政策导向的。比如药,我们投新药,新药在临床方面有很强的使用价值,能治病救人,解决临床痛点。这也是国家为什么在现在鼓励新药研发,我们创投机构加大对新药研发投资的原因。

不管是药、器械还是服务,我们希望能投到好的企业,解决临床病患的精神需求,能够真正造福遭受疾病痛苦的患者,给他们带来好的治疗方案,好的诊断方案,好的医疗服务。

我们希望用资本力量来推动社会进步,造福人类。

五、政策一视同仁,企业要学会适应

两票制实施后,药品流通环节的利益分配格局大洗牌。一方面,厂家直接高开发票,商业企业的过票业务势必会遭受打击。另一方面,两票制压缩掉多票环节后,分销调拨业务的大幅度萎缩也是不可避免的。因此,各医药商业企业面临生存危机,要想不被淘汰就得转型。

对经销企业来讲,从原来的低开票变成高开票,当中的费用如何处理?

对直销企业来讲,不管你是大企业还是小企业,本来就是高开票也没什么影响。

对于初创企业来讲,未来可能会增加一些成本,营销的费用。但这未必是件坏事,因为一开始就按照新政策走不可怕,最可怕的是已经有规模了再面临调整,那就很困难了。

未来两票制可能会导致一些小的经销商挂掉或者投靠大的经销商。生产企业和大的经销企业话语权就会比较弱一些。但这个弱和强是要正反面来看的,如果是大路货,经销商有很多选择话语权会弱一些。如果是创新药或者创新器械,话语权未必是弱的,因为大家都想拿到你的销售权跟你合作。

行业的政策对大家是一视同仁的。只要有好的产品,企业运营不会存在生死的考验。只是要学会怎么去适应行业,去适应政策变动。

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