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千金药业600479妇科用药龙头预计09

2020/07/02 来源:忻州信息港

导读

千金药业(600479)妇科用药龙头 预计09年仍将保持较快的增长我们近期调研了千金药业,公司在妇科用药领域有其专业优势,市场份额不断提

千金药业(600479)妇科用药龙头 预计09年仍将保持较快的增长

我们近期调研了千金药业,公司在妇科用药领域有其专业优势,市场份额不断提升,产品梯队丰富,是能够持续增长的细分领域龙头企业。

投资要点:

千金药业是在妇科疾病领域具有专业优势的龙头企业。妇科疾病具有发病率高,难以根治的特点,中药在妇科疾病领域具有独特的优势。公司多年来专注于妇科疾病领域,在该领域具备专业优势,研发技术水平和营销实力均居于领先地位。

公司08年实现营业收入8.01亿元,同比增长18%,但归属于母公司净利润下降25%,其原因主要在于07年同期股票投资收益较大。扣除非经常性损益的净利润则同比增长51%,体现了良好的经营性利润,主要得益于整体毛利率的提升以及实际所得税率的下降。同时,公司拟10派3.2元转增2股。

我们预计公司09年仍将保持较快的增长:1、主要产品千金片是妇科炎症用药第一中药品牌,在该领域份额仍在不断提高,借助品牌与广告投入优势,销售规模将继续扩大。另一剂型千金胶囊则主攻医院渠道,增长速度超过千金片,二者均有望进入基本药物目录,进一步拉动增长。2、子公司湘江制药主要生产化学药,目前增长迅速,未来有可能单独上市。3、公司研发实力强劲,痛经宁胶囊及乳癖康胶囊已经取得生产批件,主治宫颈炎和宫颈糜烂的千金椿乳凝胶以及用于妇科功能性子宫出血的妇科断红饮胶囊预计09年能够上市,后续还有精致妇科千金片以及菊蝶洁坤泡腾片等品种正在进行临床研究,丰富的产品梯队使得公司在妇科疾病领域里优势继续扩大,强者恒强。

预测公司年EPS为0.80、1.02、1.26元,09年动态PE 27倍,估值基本合理,公司是在专业领域具有优势的优质中药企业,是可以长期持有的稳健投资品种,给予"推荐"的投资评级。


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